Халвинг Биткоина – Полное руководство

Последнее обновление —
Халвинг Биткоина – Полное руководство

Одним из самых ключевых событий в блокчейне биткоина является халвинг. Он вызывает инфляцию цены криптовалюты за счет уменьшения количества биткоина в обращении и увеличения спроса на биткоин. Халвинг биткоина имеет последствия для всех заинтересованных сторон в экосистеме криптовалюты №1.

Что такое халвинг биткоина

Один раз в четыре года скорость, с которой создаётся новый биткоин, уменьшается вдвое. Это явление называется халвингом биткоина.

Объём предложения биткоина, по замыслу, является конечным – как только будет добыт 21 миллион монет, майнинг прекратится. Это решение делает биткоин дефляционным активом, избавленным от риска инфляции, в отличие от большинства валют. Однако, поскольку анонимный создатель биткоина Сатоси Накамото хотел предоставить людям возможность добывать монеты в течение длительного времени, скорость, с которой они добываются, не является постоянной.

Поэтому размер вознаграждения за блок подвергается халвингу через каждые 210000 блоков. Когда происходит халвинг, “вознаграждение за блок” за каждую успешно проверенную транзакцию сокращается вдвое.

Вознаграждение за блок – это выплата в биткоинах, которую получают майнеры за валидацию (или “майнинг“) блоков. Блок (один из многих терминов в сфере майнинга биткоина) – это набор из 500 транзакций на блокчейне, технологии цифрового распределённого реестра, лежащей в основе биткоина.

Майнеры проверяют блоки, выполняя энергозатратные и требующие большой вычислительной мощности вычисления, как правило, на чрезвычайно мощных установках, созданных специально для обеспечения окупаемости майнинга. Каждый из этих блоков генерируется в среднем раз в 10 минут, то есть, получается 144 блока в день.

Даты халвинга биткоина

Если вы хотите точно знать, сколько времени осталось до халвинга, есть несколько онлайн-трекеров, с помощью которых вы можете следить за этим: Binance Academy’s countdown, Bitcoinblockhalf, а также многие другие. Поскольку все счётчики дают приблизительные значения, основанные на среднем времени добычи блока и оставшемся количестве блоков до момента халвинга, то даты следующего халвинга варьируются. По текущим расчётам дата следующего халвинга произойдет между февралем-июнем 2024 года.

Таблица халвинга биткоина

Дата халвингаДобытых блоковВознаграждение за блок после халвингаЦена биткоина в день халвингаЦена биткоина через 150 дней после халвинга
128.11.201221000025 BTC$12,35$127
209.07.201642000012,5 BTC$650,63$758,81
311.05.20206300006,25 BTC$8821,42$10943
420.04.20248400003,125 BTC$63800
5202810500001,5625 BTC

На сегодняшний день уже произошло три таких события – в 2013 году, в 2016 году и в 2020 году. Сейчас майнеры зарабатывают 6,25 BTC за добычу каждого блока. После халвинга они будут получать по 3,125 BTC за блок. Сравните эту цифру с начальным размером вознаграждения за майнинг в 50 BTC, которое выплачивалось в 2009 году.

Как халвинг биткоина влияет на майнеров

Уменьшения ставки вознаграждения может оказаться достаточно, чтобы вытеснить некоторых майнеров с рынка, особенно учитывая текущие цены на оборудование, используемое для добычи биткоинов. Маржа вознаграждения за биткоин уже довольно маленькая. Высокие затраты, связанные с майнингом биткоина – в отношении оборудования, а также энергии и пропускной способности – могут вытеснить с рынка небольших и менее обеспеченных ресурсами майнеров.

Сейчас большинство майнеров являются частью крупномасштабных сетевых предприятий. Около 72% мощностей по добыче биткоина распределены между США, Китаем и Казахстаном.

Распределение хешрейта майнинга биткоина по странам

Распределение хешрейта майнинга биткоина по странам. Источник: statista.com

Крупные компании владеют большим количеством оборудования, которое они сдают в аренду майнерам через сервисы облачного майнинга, позволяя потребителям добывать монеты, не инвестируя деньги в мощные фермы.

Эти компании с большей вероятностью переживут уменьшение вознаграждений и сокращение маржи майнинга биткоинов, вытеснив более мелких майнеров. В результате халвинг может ещё больше консолидировать рынок, сосредоточив инфраструктуру биткоина в меньшем количестве рук.

Повышение цен в результате халвинга – которое является одной из возможных реакций рынка – может, наоборот, сохранить актуальность майнинга биткоина для мелких майнеров.

Другие факторы, такие как рост эффективности сетевых технологий, могут ещё больше снизить затраты, связанные майнингом биткоинов. Однако повышения цен в результате создания более экономичных технологий вряд ли будет достаточно для того, чтобы спасти мелких майнеров.

Обычно майнеры биткоина тратят более 10000$ на высокопроизводительное оборудование. А ведь цена ультрасовременных графических процессоров – важного компонента майнинговых ферм – постоянно растет из-за возростающего спроса. Если цена биткоина не поднимется достаточно сильно, когда халвинг уменьшит вознаграждение за блок, мы, вероятно, увидим дальнейшую консолидацию этого рынка.

Цена Биткоина после халвинга

Поскольку предстоящее сокращение вознаграждения за майнинг в 2024 году является четвертым в истории биткоина, уже есть исторический прецедент, на который мы можем опираться при попытке прогнозировать вероятные последствия этого события.

На изображении ниже вертикальные синие линии показывают три предыдущих халвинга. Обратите внимание, как значительно подскочила цена после каждого из халвингов.

Халвинги биткоина на графике

Халвинги биткоина на графике. Источник: TradingView

Если рынок в следующий халвинг пойдёт по аналогичной траектории, цена может вырасти за несколько недель до халвинга. После халвинга рынок, скорее всего, испытает некоторую волатильность, а затем начнётся тренд вверх. Если предыдущие тенденции сохранятся, период волатильности продлится около двух месяцев. После этого периода изменчивых ценообразований в течение нескольких месяцев продлится рост биткоина.

Эффект халвинга

Теория халвинга и цепной реакции, которую он запускает, работает примерно так:


Вознаграждение уменьшается вдвое → вдвое снижается инфляция → снижается доступное предложение → повышается спрос → повышается цена → стимул майнеров все равно остается, несмотря на меньшие вознаграждения, так как стоимость биткоина увеличивается.

В случае, если снижение инфляции в два раза не приведет к увеличению спроса и цены, то у майнеров не будет стимула.

Чтобы предотвратить это, в биткоине предусмотрен процесс изменения сложности получения вознаграждения за майнинг, или, другими словами, сложности добычи транзакции. В случае, если вознаграждение уменьшилось вдвое, а стоимость биткоина не увеличилась, сложность добычи будет снижена, чтобы сохранить стимул для майнеров. Это означает, что количество биткоинов, выдаваемых в качестве вознаграждения, по-прежнему меньше, но сложность обработки транзакции снижается.

График сложности сети биткоина за все время

График сложности сети биткоина за все время. Источник: blockchain.com

Этот процесс трижды оказывался успешным. До сих пор результатом этих сокращений было взвинчивание цены, за которым следовало сильное падение. Однако крахи, последовавшие за этими взлетами, все равно поддерживали цены выше, чем до этих сокращений.

Например, как упоминалось выше, во время “пузыря” 2017-2018 годов стоимость биткоина выросла примерно до 20000 долларов, а затем упала до 3200 долларов. Это значительное падение, но цена биткоина до халвинга составляла около 650 долларов. Хотя эта система работала до сих пор, халвинг обычно окружен огромными спекуляциями, шумихой и волатильностью, и то, как рынок будет реагировать на эти события в будущем, непредсказуемо.

Третье сокращение вдвое произошло не только во время глобальной пандемии, но и в условиях повышенных спекуляций со стороны регулирующих органов, повышенного интереса институтов к цифровым активам и шумихи вокруг знаменитостей. Учитывая эти дополнительные факторы, остается неясным, где в конечном итоге установится цена биткоина после халвинга в 2024 году.

Почему халвинг биткоина происходит раз в 4 года?

Алгоритм майнинга биткоина настроен на поиск новых блоков раз в 10 минут. Однако, если к сети присоединяется больше майнеров и увеличивается мощность хэширования, время нахождения блоков уменьшается. Это исправляется путем изменения сложности майнинга раз в две недели или около того, чтобы восстановить 10-минутную скорость добычи блока. Поскольку за последнее десятилетие сеть биткоина росла экспоненциально, среднее время поиска блока постоянно оставалось ниже 10 минут (примерно 9,5 минут). Поэтому каждый следующий халвинг биткоина наступает через чуть менее, чем 4 года.

Что произойдет, когда будут добыты все биткоины?

Примерно в 2140 году будет добыт последний из 21 миллиона биткоинов, которые когда-либо были добыты. В этот момент таймер следующего халвинга остановится, поскольку новых биткоинов больше не будет. Однако у майнеров все еще будет стимул продолжать проверять и подтверждать новые транзакции на блокчейне, поскольку ожидается, что стоимость транзакционных сборов, выплачиваемых майнерам, будет расти в будущем. Это объясняется тем, что больший объем транзакций, к которым будут привязаны сборы, и биткоины будут иметь большую номинальную рыночную стоимость.

Где купить Bitcoin (BTC)

СтейблкоиныФиат
Биржа
Актив
Цена
BTC/USDT
67324.72
BTC/DAI
67330
BTC/TUSD
67400
BTC/USDC
67284

Заключение

Халвинг биткоина вводит синтетическую инфляцию цен в сети криптовалюты и сокращает вдвое скорость выпуска новых биткоинов в обращение. Ожидается, что система вознаграждений будет действовать до 2140 года, когда будет достигнут предложенный лимит в 21 миллион биткоинов. После этого майнеры будут получать вознаграждение за обработку транзакций.

В 2009 году вознаграждение за каждый добытый блок в цепочке составляло 50 биткоинов. После первого халвинга оно составляло 25, затем 12,5, а с 11 мая 2020 года стало 6,25 биткоина за блок. Уменьшение биткоина в два раза имеет серьезные последствия для его сети. Инвесторы могут ожидать роста цен в дни, предшествующие халвингу, и после самого события. Для майнеров событие уменьшения вдвое может привести к консолидации в их рядах, поскольку отдельные майнеры и небольшие компании выбывают из экосистемы майнинга или поглощаются более крупными игроками.

Николай — опытный специалист в финансовых рынках и сооснователь IamForexTrader. С 2014 года он успешно торгует на Форексе и с 2017 года активно участвует в криптовалютном рынке.

Он разрабатывает инвестиционные стратегии, адаптируемые под любой уровень опыта, и с 2018 года активно инвестирует в акции, облигации и ETF.

0 комментариев

Читайте дальше: