Profitfaktor im Trading: Formel, Rechner und Beispiele

Der Profitfaktor (PF) setzt die Gewinne aus gewinnbringenden Trades ins Verhältnis zu den Verlusten aus verlustbringenden Trades. Ein PF von 2 bedeutet: In den ausgewählten Ergebnissen stehen jedem verlorenen US-Dollar zwei gewonnene US-Dollar gegenüber. Das entspricht weder einer Kontorendite von 200 % noch dem Anteil der Trades, die Sie mit Gewinn abgeschlossen haben.

Die Formel lautet: Profitfaktor = Gewinnsumme ÷ Betrag der Verlustsumme. Beispielsweise ergeben 600 USD Gewinn und 300 USD Verlust einen PF von 2 und ein Gesamtergebnis von +300 USD. Im Nenner steht der Verlustbetrag als positive Zahl.

Die Definition von TradingView verwendet realisierte Ergebnisse und lässt noch offene Positionen unberücksichtigt. Legen Sie vor dem Addieren einen einheitlichen Zeitraum, eine gemeinsame Währung und dieselbe Behandlung der Handelskosten fest.

Das Beispiel beginnt mit den Ergebnissen von fünf geschlossenen Trades in USD: +300, +200, +100, −150 und −150. Ändern Sie einen Betrag und beobachten Sie, welche Summe sich verändert. Vergleichen Sie anschließend die vollständige Stichprobe mit derselben Stichprobe ohne ihren größten Gewinntrade.

Wählen Sie, ob Ihre Eingaben Kosten bereits enthalten. Im Modus für Ergebnisse vor Kosten wird von jedem abgeschlossenen Trade derselbe Kostenbetrag abgezogen. Das vereinfacht das Rechenbeispiel. Unterscheiden sich die tatsächlichen Kosten je Trade, geben Sie stattdessen das endgültige Nettoergebnis jedes Trades ein.

Der Rechner ordnet jedes Ergebnis nach der gewählten Kostenbehandlung den Gewinnen, den Verlusten oder den Trades ohne Gewinn und Verlust zu. Im Ausgangsbeispiel beträgt die Gewinnsumme 300 + 200 + 100 = 600; die beiden Verluste ergeben zusammen 300. Die Division 600 ÷ 300 ergibt 2. Die Differenz 600 − 300 ergibt das Gesamtergebnis der Stichprobe von +300.

Ein PF von 2 kann aus 600 USD Gewinn und 300 USD Verlust entstehen, aber auch aus 60.000 USD Gewinn und 30.000 USD Verlust. Das Verhältnis bleibt gleich, obwohl sich die Geldbeträge unterscheiden. Der Profitfaktor enthält außerdem keine Zeitangabe: Derselbe PF über eine Woche und über drei Jahre beschreibt nicht dieselbe Geschwindigkeit des Kapitalzuwachses.

Klären Sie zunächst, was jedes Handelsergebnis enthält. Ergebnisse aus tatsächlichen Ausführungskursen berücksichtigen bereits die Preise, zu denen Sie gehandelt haben. Wenn Sie zusätzlich einen geschätzten Spread oder Slippage abziehen, können Sie denselben Effekt doppelt erfassen. Provisionen, Finanzierungskosten und andere Gebühren können in separaten Feldern stehen. Gleichen Sie diese mit dem verwendeten Bericht ab.

Sind die fünf Ausgangsbeträge Ergebnisse vor Kosten und kostet jeder abgeschlossene Trade 10 USD, lauten die Nettoergebnisse +290, +190, +90, −160 und −160. Die Gewinnsumme sinkt auf 570 USD, die Verlustsumme steigt auf 320 USD. Der PF beträgt dann 570 ÷ 320 = 1,78125, gerundet etwa 1,78. Das Gesamtergebnis beträgt +250 USD.

Ziehen Sie die Kosten für jeden Trade ab, bevor Sie ihn einer Gruppe zuordnen. Aus +5 USD werden bei 10 USD Kosten −5 USD; der Trade gehört damit zu den Verlusten. Wenn Sie sämtliche Kosten nur von der Gewinnsumme abziehen, erfassen Sie diesen Wechsel nicht.

Plattformberichte bezeichnen die beiden Summen häufig als „Gross Profit“ und „Gross Loss“, also Bruttogewinn und Bruttoverlust. Diese Bezeichnungen allein zeigen nicht, ob alle Provisionen und Finanzierungskosten wie erwartet zugeordnet wurden. Benennen Sie Ihre Berechnungsgrundlage ausdrücklich und wenden Sie sie auf beide Summen an. Die Strategiedokumentation von TradingView erläutert, warum Kosteneinstellungen für einen Backtest relevant sind.

Die Ausgangsstichprobe enthält drei Gewinntrades bei insgesamt fünf Trades; die Trefferquote beträgt 60 %. Der durchschnittliche Gewinn beträgt 600 USD ÷ 3 = 200 USD, der durchschnittliche Verlustbetrag 300 USD ÷ 2 = 150 USD. Das Verhältnis dieser Durchschnittswerte liegt bei etwa 1,33. Dieses durchschnittliche Gewinn-Verlust-Verhältnis ist eine andere Kennzahl als der Profitfaktor von 2.

Auch eine hohe Trefferquote kann mit einem Gesamtverlust einhergehen. Vier Gewinne von je 25 USD und ein Verlust von 150 USD ergeben eine Trefferquote von 80 %, einen PF von 100 ÷ 150 ≈ 0,67 und ein Gesamtergebnis von −50 USD. Ein Gewinn von 300 USD und zwei Verluste von je 100 USD ergeben eine Trefferquote von etwa 33,33 %, einen PF von 1,5 und ein Gesamtergebnis von +100 USD. Das sind Rechenbeispiele und keine vorgeschlagenen Handelsansätze.

Trades ohne Gewinn und Verlust zählen im Rechner zur Gesamtzahl der Trades und damit zum Nenner der Trefferquote. Zu den beiden Summen des PF tragen sie nichts bei. Für geplante Einstiegs-, Stopp- und Zielkurse können Sie den Chance-Risiko-Rechner verwenden. Ein geplantes Kursverhältnis und eine beobachtete Folge abgeschlossener Handelsergebnisse beruhen auf unterschiedlichen Eingaben.

Es gibt keinen allgemeingültigen PF-Schwellenwert, der die Qualität einer Strategie belegt. Werte wie 1,5 oder 2 können zur Einordnung dienen. Ihre Aussagekraft hängt jedoch von Kosten, Datenumfang, Positionsgrößen, Testzeitraum und den zwischenzeitlichen Verlusten ab.

Prüfen Sie, wie stark das Ergebnis von einem einzelnen Trade abhängt. Ohne den größten Gewinn von +300 USD bleiben im Ausgangsbeispiel +200 USD, +100 USD, −150 USD und −150 USD übrig. Der PF fällt von 2 auf 1. Dieser Vergleich zeigt die Empfindlichkeit gegenüber einem einzelnen Ergebnis. Er bedeutet nicht, dass Sie den tatsächlich erzielten Gewinn aus Ihren Aufzeichnungen streichen sollten.

Größere Geldbeträge haben in einem geldbasierten PF mehr Gewicht. Eine Strategie mit wechselnden Positionsgrößen kann deshalb ein anderes Bild ergeben als eine mit konstanter Positionsgröße. Eine Aufteilung der Historie nach relevanten Zeiträumen oder Handelskonstellationen kann Unterschiede sichtbar machen. Behalten Sie dabei die vollständige Historie im Blick und wählen Sie nicht nur günstige Ausschnitte aus.

Fünf Trades veranschaulichen die Rechnung; sie belegen keine Zuverlässigkeit. Auch eine feste Zahl wie 100 oder 200 Trades weist nicht automatisch einen dauerhaften Vorteil nach. Prüfen Sie, wie vielfältig die Beobachtungen sind und ob die Ergebnisse bei realistischen Kosten sowie auf Daten bestehen bleiben, die nicht zur Anpassung der Strategie verwendet wurden.

Da der Profitfaktor Summen verwendet, verändert eine andere Reihenfolge derselben realisierten Handelsergebnisse seinen Wert nicht. Dieses eigenständige Beispiel beginnt immer bei 1.000 USD und verwendet die ursprünglichen fünf Ergebnisse nach Kosten. Änderungen im Rechner oben werden hier nicht übernommen.

Ändern Sie die Reihenfolge der Gewinne und Verluste. Der Endkontostand bleibt bei 1.300 USD und der PF bei 2. Der Rückgang von einem zuvor erreichten Höchststand kann sich jedoch ändern. Das Beispiel erfasst den Kontostand nur nach jedem abgeschlossenen Trade. Nicht realisierte Verluste während offener Positionen zeigt es nicht.

Kommen die drei Gewinne zuerst, steigt der Kontostand auf 1.600 USD. Die beiden anschließenden Verluste senken ihn auf 1.300 USD. Das ist ein Rückgang um 300 USD beziehungsweise 18,75 % vom Höchststand. Kommen die beiden Verluste zuerst, fällt der Kontostand von 1.000 USD auf 700 USD. Auch das sind 300 USD, aber 30 % des vorherigen Höchststands.

Ein prozentualer Drawdown bezieht sich auf den maßgeblichen vorherigen Höchststand, nicht automatisch auf den Anfangs- oder Endkontostand. Die Dokumentation zum Bericht von MetaTrader 5 unterscheidet zwischen Drawdowns des Kontostands und des Kontowerts einschließlich offener Ergebnisse (Equity). Aus einer Liste geschlossener Handelsergebnisse lassen sich die Kursbewegungen, die zwischenzeitliche Marginbelastung oder nicht realisierte Verluste zwischen diesen Beobachtungen nicht rekonstruieren.

Das Umordnen zeigt, welche Informationen im PF fehlen. Daraus folgt nicht, dass sich diese Trades tatsächlich in einer anderen Reihenfolge hätten ausführen lassen. Die Trailing-Drawdown-Regel einer Prop-Firma ist eine gesonderte Kontobedingung. Dieses Beispiel entscheidet nicht, ob ein Konto sie eingehalten hätte.

Vergleichen Sie die Eingaben, bevor Sie eine der Zahlen für falsch halten. Hinter derselben Bezeichnung können Berechnungen mit unterschiedlichen Filtern oder einer anderen Gruppierung von Trades stehen.

• Verwenden Sie denselben Zeitraum für abgeschlossene Trades und dieselbe Währung. Einzahlungen, Auszahlungen und offene Gewinne oder Verluste sind für diese Berechnung keine Handelsergebnisse.
• Prüfen Sie, ob Provisionen, Swap und andere Gebühren in jedem Ergebnis enthalten sind oder separat verbucht werden. Ziehen Sie keine Gebühr doppelt ab.
• Prüfen Sie, wie Teilschließungen und mehrere Ausführungen zusammengefasst werden. Mehrere gewinnbringende und verlustbringende Ausstiege können in einem Bericht zu einer abgeschlossenen Position gehören und in einem anderen als getrennte Datensätze erscheinen.
• Vergleichen Sie die Summen mit voller Genauigkeit, bevor Sie gerundete PF-Werte vergleichen. Hinter einer angezeigten 1,00 kann ein Verhältnis knapp über oder unter 1 stehen.
• Unterscheiden Sie simulierte Ergebnisse von tatsächlichen Ausführungen. Kosten- und Ausführungsannahmen eines Backtests beeinflussen die Handelsergebnisse, aus denen der PF berechnet wird.

Halten Sie bei einem Backtest die Strategieeinstellungen konstant, wenn Sie bisher ungenutzte Daten untersuchen. Wiederholtes Anpassen an dieselbe Historie kann zu Überanpassung führen. Die Testhinweise von TradingView behandeln außerdem Verzerrungen durch die Auswahl von Daten. Ein hoher Backtest-PF allein belegt nicht, dass im Livehandel dasselbe Ergebnis erzielt wird.

Ist ein Profitfaktor von 2 gut?

Er bedeutet, dass die ausgewählte Gewinnsumme doppelt so groß ist wie die Verlustsumme, sofern Verluste vorhanden sind. Bei dieser Kostenbehandlung ist das Gesamtergebnis der Stichprobe positiv. Wie aussagekräftig es ist, hängt auch von der Stichprobe, den Kosten, den Positionsgrößen und den Drawdowns ab. Ein PF von 2 ist kein allgemeingültiges Qualitätssiegel.

Kann der Profitfaktor unter 1 liegen oder 0 betragen?

Ja. Ein Wert unter 1 bedeutet, dass die Verluste bei der gewählten Berechnungsgrundlage die Gewinne übersteigen. Enthält die Stichprobe Verluste, aber keine positiven Ergebnisse, beträgt der PF 0. Ohne Verluste ist der Nenner null; dann lässt sich kein endlicher PF berechnen.

Was bedeutet ein unendlicher Profitfaktor?

Meist bedeutet die Anzeige, dass die ausgewählte Stichprobe Gewinne, aber keine Verluste enthält. Dafür gibt es kein endliches Verhältnis. Der Rechner erklärt diesen Zustand, statt Unendlichkeit als Qualitätsbewertung zu behandeln. Ohne Trades oder bei ausschließlich null betragenden Ergebnissen ist der PF ebenfalls nicht definiert.

Sind Provisionen im Profitfaktor enthalten?

Das hängt von den eingegebenen Handelsergebnissen und der Buchungsweise des Berichts ab. Für eine Nettoberechnung ordnen Sie jedem abgeschlossenen Trade die relevanten Kosten zu und trennen erst danach positive und negative Ergebnisse. Enthalten die Eingaben diese Kosten bereits, bleiben sie unverändert.

Wie unterscheidet sich der Profitfaktor vom Erwartungswert?

Der PF ist das Verhältnis von Gewinnsumme zu Verlustsumme. Das historische Durchschnittsergebnis ergibt sich dagegen aus dem gesamten Gewinn oder Verlust geteilt durch die Zahl der abgeschlossenen Trades. Ein künftig zu erwartendes Ergebnis setzt Annahmen über künftige Handelsergebnisse voraus. Allein die Berechnung einer dieser historischen Kennzahlen belegt es nicht.

Wie viele Trades brauche ich?

Ein endlicher PF lässt sich berechnen, sobald die Stichprobe einen Verlustbetrag enthält. Bei einer kleinen Stichprobe kann jedoch ein einziges Ergebnis den Wert stark prägen. Keine feste Zahl von Trades belegt Zuverlässigkeit. Untersuchen Sie die vollständige Historie, Kosten, Marktbedingungen und Ergebnisse auf Daten, die nicht für die Entwicklung der Strategie verwendet wurden.