Trailing Drawdown: Warum ein Konto trotz Gewinn sein Verlustlimit verletzen kann

Bei einer Trailing-Drawdown-Regel steigt die Verlustschwelle eines Kontos, sobald eine festgelegte Bezugsgröße neue Höchststände erreicht. Sinkt der Kontowert anschließend, wird die Schwelle nicht wieder abgesenkt. Als Bezugsgröße kann die höchste während einer Sitzung beobachtete Equity dienen oder der höchste Kontostand zu einem täglichen Stichtag. Diese Wahl verändert das Ergebnis.

Der zunächst überraschende Effekt lässt sich so zeigen: Ein hypothetisches Konto startet mit 50.000 $ und einem nachgezogenen Verlustabstand von 2.000 $. Steigt seine Equity auf 53.000 $, liegt die Schwelle bei einer Intraday-Regel ohne Obergrenze anschließend bei 51.000 $. Fällt die Equity dann auf 50.900 $, ist die Schwelle verletzt, obwohl der Kontowert noch 900 $ über dem Ausgangswert liegt.

Dieser Guide behandelt Kontoregeln von Trading-Programmen, einschließlich Evaluierungsphasen. Es geht nicht um einen Ordertyp beim Broker. Die Beispiele definieren drei einfache mathematische Modelle; der spätere Abschnitt zu den Regelwerken zeigt, warum die Bedingungen eines konkreten Anbieters davon abweichen können. Die Dollarbeträge veranschaulichen die Mechanik und sind keine Empfehlung für Kontogröße oder Risikobudget.

In unseren Beispielen erfasst der Kontostand, auch Balance genannt, die Ergebnisse abgeschlossener Trades. Die Equity berücksichtigt zusätzlich den aktuellen Gewinn oder Verlust offener Positionen. Bei einem Kontostand von 50.000 $ und einem offenen Gewinn von 3.000 $ beträgt die Equity 53.000 $. Wird die Position bei diesem Wert geschlossen, geht der Gewinn in den Kontostand über; dadurch entstehen nicht noch einmal 3.000 $ Equity.

Die High-Water-Mark ist der bisher höchste Wert der gewählten Bezugsgröße, wobei auch der Ausgangswert berücksichtigt wird. Der aktuelle Drawdown gegenüber einem Equity-Höchststand entspricht der maximalen Equity minus der aktuellen Equity. Der verbleibende Verlustspielraum ist die aktuelle Equity minus der geltenden Schwelle. Die erste Größe misst den bereits eingetretenen Rückgang, die zweite den noch vorhandenen Abstand zur Grenze.

Bei einer Equity von 50.900 $, einem Höchststand von 53.000 $ und einer Schwelle von 51.000 $ beträgt der Drawdown 2.100 $ und der verbleibende Spielraum −100 $. Keine dieser Zahlen entspricht dem Gewinn des Kontos seit der Eröffnung. Tatsächliche Regelwerke können Provisionen, Swaps und weitere Anpassungen in den überwachten Wert einbeziehen. Unsere Verläufe lassen diese Kosten weg, damit die Rechnung nachvollziehbar bleibt.

Alle drei Modelle starten bei 50.000 $ mit einem festen Verlustabstand von 2.000 $ und einer anfänglichen Schwelle von 48.000 $. Sie unterscheiden sich darin, wodurch diese Schwelle steigen kann. Keines der Modelle senkt sie nach einem Verlust ab. In diesen Modellen wird die Equity bei jedem Beobachtungspunkt geprüft, auch zwischen den täglichen Stichtagen.

Im End-of-Day-Modell bleibt das Startguthaben die Bezugsgröße, bis ein höherer maßgeblicher Schlusskontostand vorliegt. Ein niedrigerer Schlusswert hebt einen früheren Höchststand nicht auf. Im Intraday-Modell kann eine vorübergehende Spitze des offenen Gewinns die Untergrenze anheben, selbst wenn dieser Gewinn nie realisiert wird.

Wir werten eine Equity auf oder unter der Schwelle als Regelverletzung und halten die erste Verletzung dauerhaft fest. Die nachgezogene Schwelle hat in unserem Modell keine Obergrenze. Das sind ausdrücklich Modellannahmen, keine allgemeingültigen Programmbedingungen: Prüfen Sie im jeweiligen Regelwerk den Gleichheitsfall, mögliche Obergrenzen und die genaue Bezugsgröße.

Betrachten wir eine hypothetische Handelssitzung vor dem täglichen Stichtag. Noch wurde kein Trade geschlossen, daher bleibt der Kontostand bei 50.000 $. Der offene Gewinn wächst zunächst und schrumpft anschließend wieder. Nur die Intraday-Schwelle folgt diesem vorübergehenden Equity-Höchststand.

In der letzten Zeile gelten drei Aussagen gleichzeitig: Das Konto liegt 900 $ über seinem Ausgangswert, es hat gegenüber dem Equity-Höchststand 2.100 $ verloren, und es liegt 100 $ unter der Intraday-Untergrenze. Wer nur abgeschlossene Trades oder das Startguthaben betrachtet, würde die Regelverletzung übersehen.

Eine spätere Erholung macht das festgehaltene Ereignis nicht rückgängig. Der gemeinsame Verlauf im Rechner kann zum Vergleich weiterlaufen. Das bedeutet jedoch nicht, dass mit einem realen Konto nach einer solchen Regelverletzung weiterhin gehandelt werden dürfte.

Beginnen Sie mit dem Szenario eines offenen Gewinns und gehen Sie bis zum Beobachtungspunkt bei 50.900 $. Vergleichen Sie für jede Regel Equity, Schwelle und verbleibenden Spielraum. Wählen Sie dann das End-of-Day-Szenario: Der Schlusskontostand von 51.500 $ hebt dessen EOD-Untergrenze auf 49.500 $ an. In der folgenden Sitzung verletzt eine Equity von 49.400 $ diese Grenze.

Die Beobachtungen sind hypothetisch; sie sind weder eine Prognose noch die Wiedergabe eines Trading-Kontos. An den markierten Tagesschlüssen sind alle Positionen geschlossen. Gebühren, Auszahlungen, Obergrenzen der Schwelle, separate Tageslimits und die Orderausführung werden nicht modelliert. Die Verbindungslinien zwischen Beobachtungen stellen keine zusätzlichen unbeobachteten Trades oder Marktdaten dar.

Zwei Zeitpunkte sind zu unterscheiden: wann die Schwelle neu berechnet wird und wann das Konto auf die Einhaltung dieser Schwelle geprüft wird. In unserem EOD-Modell legt ein Schlusskontostand von 51.500 $ die nächste Schwelle auf 49.500 $ fest. In der folgenden Sitzung gilt diese Untergrenze bereits, bevor ein weiterer Schlusswert erfasst wird.

Erreicht die Equity während dieser Sitzung 49.400 $, verletzt das Konto die Modellregel. Eine Erholung auf einen Schlusskontostand von 51.000 $ kann die Verletzung nicht rückgängig machen. Auch ohne diese vorherige Verletzung würde ein Schlusskontostand von 51.000 $ die Schwelle bei 49.500 $ belassen: Der frühere Schluss-Höchststand von 51.500 $ bleibt die Bezugsgröße.

Klären Sie immer den Stichtag, die Zeitzone und die Behandlung von Positionen, die über diesen Zeitpunkt hinaus gehalten werden. Der Kalendertag einer Plattform und der Handelstag eines Anbieters müssen nicht zur gleichen Zeit enden. „Kontostandsbasiert“ kann die Größe bezeichnen, die die Schwelle verschiebt, während weiterhin die Equity zur Prüfung der Regeleinhaltung dient.

Die folgenden Beispiele wurden am 7. Oktober 2026 geprüft. Sie verdeutlichen, warum das konkrete Produkt und die jeweilige Phase benannt werden müssen. Sie sind weder Empfehlungen noch ein vollständiger Kontovergleich.

Topsteps Dokumentation zum Maximum Loss Limit beschreibt eine am Tagesende nachgezogene Schwelle, die während der gesamten Sitzung überwacht wird und dabei auch unrealisierte Ergebnisse berücksichtigt. Für den Trading Combine beschreibt sie außerdem, dass die Schwelle beim Startguthaben fixiert wird. Beim Express Funded Account wird der Ausgangskontostand anders dargestellt; Auszahlungsregeln können die geltende Untergrenze verändern. Übertragen Sie unser Diagramm ohne Obergrenze daher nicht unverändert auf dieses Regelwerk.

FTMOs CFD Trading Objectives unterscheiden zwischen dem am Tagesende nachgezogenen Maximum Loss des 1-Step-Programms und dem statischen Maximum Loss des 2-Step-Programms. Die Bezugsgröße bei 1-Step basiert auf den maßgeblichen Kontoständen um 00:00 CE(S)T; überwacht wird die Equity. Diese CFD-Bedingungen sollten nicht auf ein anderes FTMO-Produkt oder eine andere Phase übertragen werden, ohne die dort geltenden Bedingungen zu prüfen.

Auch die Formulierung zur Grenze unterscheidet sich: Topstep beschreibt das Erreichen des Limits, während die zitierten FTMO-Regeln eine Equity unterhalb der Grenze beschreiben. Deshalb kennzeichnen wir die Modellkonvention „auf oder unter der Schwelle“ ausdrücklich, statt sie als allgemeingültig darzustellen. Prüfen Sie die aktuelle Dokumentation erneut, bevor Sie ein Beispiel auf ein bestimmtes Konto anwenden.

Bei einer Equity von 50.600 $ und einer Schwelle von 49.500 $ verbleibt im Modell ein Spielraum von 1.100 $. Die beworbene Kontogröße von 50.000 $ so zu behandeln, als könnte dieser Betrag vollständig verloren werden, würde eine andere Frage beantworten. Weder die Kaufkraft noch die angezeigte Kontobezeichnung ersetzt das geltende Limit.

Ein hypothetisch geplanter Verlust von 500 $ würde etwa 45,5 % dieses Spielraums von 1.100 $ aufbrauchen, noch vor Kosten oder Abweichungen bei der Ausführung. Dieses Verhältnis ist eine Rechenangabe, keine empfohlene Risikozuteilung. Mehrere offene Positionen können gleichzeitig denselben verbleibenden Spielraum beanspruchen; ein zusätzliches Tageslimit kann eine engere Grenze setzen.

Mit dem Positionsgrößenrechner können Sie einen selbst gewählten Geldbetrag als Risiko und einen Stop-Abstand untersuchen. Er ermittelt nicht automatisch die aktuelle Schwelle eines Programms. Der Chance-Risiko-Rechner vergleicht die Eingaben für den geplanten Trade. Ein günstiges Verhältnis belegt nicht, dass ein Konto den Verlust verkraften kann.

Eine Kontountergrenze ersetzt keinen eigenen Stop-Loss. Ein Programm kann nach einem Verstoß eine automatische Liquidation auslösen; eine Ausführung genau an der Schwelle ist dadurch jedoch nicht garantiert. Der Guide zu Trailing Stop-Loss und Trailing Stop-Limit behandelt die getrennte Frage, was eine Ausstiegsorder nach ihrer Auslösung tut. Dass beide Begriffe „Trailing“ enthalten, macht eine Kontoregel und eine Handelsorder nicht austauschbar.

Halten Sie die aktuellen Antworten für das konkrete Programm und die jeweilige Phase fest. Eine Bezeichnung wie „funded“, „EOD“ oder „trailing“ liefert noch nicht die vollständige Berechnungsregel.

• Bezugsgröße: Folgt die Schwelle der Equity, dem Kontostand aus abgeschlossenen Trades, einem Tagesschlusskontostand oder einer anderen festgelegten Größe?
• Zeitpunkt: Wann kann sich die Bezugsgröße ändern, und welcher Stichtag sowie welche Zeitzone gelten?
• Überwachung: Werden offene Verluste, Provisionen, Swaps oder andere Kosten zwischen den Neuberechnungen berücksichtigt?
• Grenze: Reicht das Berühren der Untergrenze aus, oder schreibt die Regel ein Unterschreiten vor? Was geschieht nach einer Verletzung?
• Obergrenzen: Endet das Nachziehen an einer bestimmten Untergrenze, und unterscheidet sich diese Bedingung zwischen Evaluierung und späteren Phasen?
• Kontoänderungen: Wie beeinflussen eine Gewinnauszahlung, eine Entnahme, ein Reset oder ein Ersatzkonto die Bezugsgröße und den verbleibenden Spielraum?
• Weitere Vorgaben: Gibt es separate Tagesverlustlimits, Positionsgrößenlimits oder andere Regeln, die gleichzeitig eingehalten werden müssen?

Wenn das Dashboard und Ihre eigene Rekonstruktion voneinander abweichen, halten Sie Zeitstempel, Kontostand, offenen Gewinn oder Verlust, Kosten und die Version des Regelwerks fest. Mit diesen Angaben lässt sich eine konkrete Supportanfrage stellen. Der abschließende Kontostand allein zeigt nicht, ob zuvor eine Intraday-Grenze verletzt wurde.

• Nach jedem Verlust den Verlustabstand vom aktuellen Kontostand abziehen. Eine nachgezogene Untergrenze basiert auf dem maßgeblichen Höchststand, nicht auf einer Bezugsgröße, die zusammen mit dem Konto fällt.
• Jede Spitze des offenen Gewinns als EOD-Schluss-Höchststand behandeln. Im Modell kann nur die festgelegte Schlussbeobachtung die EOD-Untergrenze verschieben.
• Eine spätere Erholung als Beweis dafür ansehen, dass keine Verletzung stattgefunden hat. Entscheidend sind der Verlauf und die erste Verletzung, nicht nur der Endpunkt.
• Eine fixierte Untergrenze mit dem Wegfall des Risikos gleichsetzen. Die Equity kann sich weiterhin einer festen Untergrenze nähern, und weitere Vorgaben können unverändert gelten.

Rekonstruieren Sie zur Prüfung zuerst die Bezugsgröße, dann die Schwelle und anschließend die überwachte Equity zu jedem relevanten Zeitpunkt. Die umgekehrte Reihenfolge begünstigt eine irreführende Frage: „Wie konnte ich das Limit verletzen, obwohl mein Kontostand noch positiv ist?“

Wie wird der Trailing Drawdown berechnet?

In einem Modell mit festem Verlustbetrag ziehen Sie den erlaubten Drawdown vom höchsten maßgeblichen Referenzwert ab. Entscheidend ist die Definition dieser Bezugsgröße: Sie kann die Intraday-Equity oder der Kontostand zu einem täglichen Stichtag sein. Obergrenzen, Entnahmen und andere Programmbedingungen können die Berechnung verändern.

Sinkt eine Trailing-Drawdown-Schwelle nach einem Verlust wieder?

Nicht in den hier verwendeten Modellen. Ein Verlust verringert Equity und verbleibenden Spielraum, während die zuletzt erreichte Schwelle bestehen bleibt. Ein Reset oder ein neues Konto ist ein eigenes Ereignis, für das die jeweiligen Programmbedingungen gelten.

Ist End-of-Day-Drawdown besser als Intraday-Drawdown?

Bei ansonsten gleichen Annahmen in diesem Guide kann ein Höchststand des offenen Gewinns die Intraday-Untergrenze anheben, ohne die EOD-Untergrenze zu verändern. Dadurch ist die EOD-Regel bei diesem Verlauf weniger restriktiv, aber nicht grundsätzlich besser. Unterschiedliche Verlustabstände, Obergrenzen, Kosten und Zusatzregeln verhindern einen Vergleich allein anhand der Bezeichnung.

Kann ein Konto das Limit verletzen, obwohl es noch im Gewinn liegt?

Ja. In unserem Intraday-Beispiel ohne Obergrenze ergeben ein Equity-Höchststand von 53.000 $ und ein Verlustabstand von 2.000 $ eine Untergrenze von 51.000 $. Ein Rückgang auf 50.900 $ verletzt sie, obwohl das Konto bei 50.000 $ gestartet ist. Gewinn seit dem Start und Abstand zur geltenden Untergrenze sind unterschiedliche Kennzahlen.

Ist Trailing Drawdown dasselbe wie ein Tagesverlustlimit?

Nein. Eine nachgezogene Schwelle folgt einem maßgeblichen Höchststand innerhalb des vom Regelwerk definierten Zeitraums. Ein Tageslimit verwendet eine separat definierte tägliche Bezugsgröße und einen eigenen Verlustabstand. Beide Regeln können gleichzeitig gelten; die Einhaltung der einen beweist nicht die Einhaltung der anderen.

Bildet der Rechner die Regeln von Topstep oder FTMO nach?

Nein. Er vergleicht drei Lernmodelle ohne Obergrenze, mit festem Verlustabstand und der Konvention, dass eine Equity auf oder unter der Schwelle als Verletzung zählt. Produktspezifische Obergrenzen, Resets, Auszahlungen, Tageslimits und die Ausführung werden nicht berücksichtigt. Verwenden Sie für eine programmspezifische Berechnung die genannten Quellen und die Bedingungen Ihres konkreten Kontos.