Forex vs futuros: compare o mesmo volume de moeda

Forex é o mercado de câmbio. Um contrato futuro define um produto, uma quantidade e condições de liquidação futura. Portanto, os futuros de moedas também fazem parte do mercado cambial. Aqui comparamos uma posição alavancada de varejo em EUR/USD no mercado de balcão — OTC — com futuros de EUR negociados em bolsa, e não moedas com todos os tipos de futuros.

Um CFD que usa um futuro como referência não é o contrato negociado em bolsa. Uma conversão de moeda no banco e um contrato a termo OTC institucional também são operações diferentes. Confira a identificação jurídica do produto e o contrato antes de se orientar por um rótulo como “forex” ou “futuros” na plataforma.

Comece pela quantidade de euros que a posição representa. O comparador divide o valor-alvo em EUR pelo tamanho informado do lote OTC e de cada contrato futuro. Depois, verifica os incrementos de quantidade disponíveis. A especificação OTC inicial é um exemplo: 100.000 EUR por lote, mínimo de 0,01 lote e passo de 0,01 lote. No MetaTrader 5, consulte o tamanho do contrato e os limites de volume em Observação do Mercado → Especificação.

No modelo OTC, os volumes são múltiplos do passo medidos a partir de zero, sujeitos ao mínimo e ao máximo informados. O comparador distingue a quantidade teórica de uma correspondência exata ou das posições positivas mais próximas abaixo e acima. Uma fração de contrato de bolsa não é arredondada silenciosamente para um contrato inteiro.

A comparação é de quantidade de moeda, não de capital necessário ou orçamento de risco. Um volume que se encaixa na grade do modelo não confirma a aceitação da ordem. Continuam valendo a especificação da corretora, a margem disponível e as restrições de negociação.

O guia de produtos cambiais da CME informa um tamanho de 125.000 EUR para o futuro padrão EUR/USD, código 6E, e de 12.500 EUR para o Micro EUR/USD, M6E. Os exemplos usam esses tamanhos e o lote OTC informado de 100.000 EUR. As quantidades de futuros são contratos inteiros.

Para o alvo de 12.500 EUR, cada alternativa OTC mais próxima difere em 500 EUR, ou 4% do alvo. Escolher o valor superior aumenta a posição; arredondar para baixo a reduz. Nenhuma alternativa preserva a quantidade original. Se o alvo for menor que um contrato, zero contratos significa ausência de posição, não um contrato futuro menor que possa ser negociado.

A quantidade de euros também difere do valor nocional em USD. A uma cotação ilustrativa de 1,1000 USD por EUR, 125.000 EUR correspondem a 137.500 USD. Essa conversão não representa a margem exigida, o saldo da conta nem o prejuízo máximo possível.

O preço do futuro pode diferir do preço à vista. Essa diferença, definida aqui como preço futuro menos preço à vista, é chamada de base. A CME explica como o diferencial de juros e o prazo restante influenciam o preço dos futuros de moedas. Igualar a quantidade de EUR não significa que os dois preços terão exatamente a mesma variação durante o período da posição.

Considere estes preços fictícios para uma exposição comprada de 125.000 EUR. A linha à vista é uma referência de preços simplificada, não uma promessa de execução em uma conta de varejo. Os dois resultados são anteriores às comissões e ao financiamento cobrados separadamente.

A base diminui de 0,0010 para 0,0008 USD por EUR. Sua variação de −0,0002, multiplicada por 125.000 EUR, explica a diferença de 25 USD do exemplo. Os preços reais de execução, as comissões e o financiamento da conta podem alterar ainda mais o resultado líquido.

O incremento de preço também importa. O tick mínimo do contrato individual nas especificações da CME é de 0,00005 USD por EUR para 6E e de 0,0001 para M6E. Multiplicando pelo tamanho do contrato, obtemos 6,25 USD por tick de 6E e 1,25 USD por tick de M6E, por contrato. Portanto, um tick de um produto não representa a mesma distância de preço nem o mesmo valor em dinheiro que um tick do outro. Essas especificações são de contratos individuais; outros tipos de ordens ou spreads podem ter incrementos diferentes.

Calcule o resultado da execução pelos preços reais de entrada e saída e, depois, considere os itens cobrados separadamente. Se esses preços já refletem o spread de compra e venda, descontá-lo novamente significa contar o mesmo custo duas vezes. O guia de contas Raw Spread e Standard mostra por que um spread baixo anunciado não basta para comparar custos.

A ausência de uma linha habitual de swap noturno não torna o financiamento do futuro economicamente gratuito: o custo de carregamento afeta a relação entre os preços à vista e futuro. Da mesma forma, não desconte uma taxa diária de carregamento inventada de um resultado de preços que já reflete essa relação.

Compare as cobranças para a mesma quantidade de moeda e o mesmo período. Dez microcontratos e um contrato padrão representam aqui a mesma quantidade de EUR, mas suas comissões e custos de execução somados não precisam ser iguais. Use a tabela real da conta correspondente; este guia não estabelece um preço total universal para cada produto.

Escolha no mapa uma posição intradiária, uma posição mantida durante a noite ou uma posição próxima do vencimento. O mapa separa as verificações na entrada, durante a manutenção e na saída. O cenário selecionado é uma lista de custos e necessidades de caixa a conferir, não uma cotação ao vivo nem um cálculo das tarifas da sua corretora.

O rótulo “intradiário” não basta. Confira o horário de corte do financiamento da corretora e quando terminam as condições especiais de margem intradiária. Uma posição breve que cruze esse limite pode ter condições diferentes de outra aberta e encerrada no mesmo intervalo de cálculo. A OANDA Corporation, por exemplo, documenta débitos ou créditos de financiamento para suas contas nos Estados Unidos; outros provedores e entidades têm seus próprios termos.

A CME distingue margem inicial e de manutenção. A inicial se refere à abertura da posição; a de manutenção é o patrimônio mínimo exigido para mantê-la conforme as regras aplicáveis. As exigências podem mudar e a corretora pode estabelecer suas próprias condições. Uma margem intradiária baixa anunciada não deve ser tratada como suficiente para qualquer período de manutenção.

O ajuste diário reavalia as posições em futuros pelos preços de ajuste e registra os ganhos e perdas resultantes na conta. Isso cria necessidades de caixa enquanto a posição continua aberta. Não é uma comissão e é separado da liquidação ou entrega final do contrato.

A garantia não limita o prejuízo. Um movimento do mercado pode exigir mais recursos ou levar ao fechamento compulsório conforme as regras da conta. Para a terminologia do varejo OTC, o guia de nível de margem explica a relação entre patrimônio e margem utilizada. Não transfira um percentual ou uma regra de stop out do MetaTrader para uma conta de futuros.

Definir o tamanho da posição é outra decisão. A calculadora de tamanho de posição pode ajudar a relacionar um orçamento de risco escolhido às especificações de uma operação OTC. Nem esse orçamento nem uma ordem stop comum garantem um limite para o prejuízo efetivamente realizado.

Um futuro de bolsa tem um mês de contrato e um processo de vencimento específicos. A CME classifica tanto 6E quanto M6E como contratos com entrega física. Isso não significa que toda corretora de varejo permita ao cliente entregar ou receber a moeda. Verifique antecipadamente o prazo de fechamento obrigatório da corretora e suas restrições à entrega. O guia de entrega cambial da CME explica o procedimento da bolsa.

• Fechar: compensar a posição no mesmo mês de contrato, conforme as regras de execução do mercado e da conta.
• Rolar: fechar o contrato atual e abrir uma posição em outro vencimento. Conferir a nova quantidade, o spread, as taxas e a margem.
• Manter até a liquidação final: cumprir as exigências exatas do contrato e da corretora; não presumir que uma posição de varejo continuará por tempo indeterminado.

A rolagem para outro mês de contrato não apaga o ganho ou a perda do contrato anterior. O próximo mês pode ser negociado a outro preço, portanto um salto em um gráfico contínuo não equivale automaticamente ao resultado das suas operações reais. Guarde os identificadores dos contratos e as execuções no registro de operações. Diferencie também o vencimento de bolsa do procedimento de vencimento ou ajuste do provedor de CFD.

A negociação em bolsa e a compensação centralizada mudam a organização de uma operação de futuros; elas não eliminam os riscos de mercado, liquidez, operacionais ou do intermediário. As condições de varejo OTC dependem do provedor e da conta. O alerta da CFTC para os Estados Unidos explica a relação com o dealer como contraparte no forex de varejo OTC.

“OTC” não é sinônimo de “não regulamentado”. O guia regulatório de forex da NFA para os Estados Unidos descreve uma estrutura de varejo regulamentada. É um exemplo dos EUA, não uma afirmação de que o produto ou provedor esteja autorizado no país de cada leitor. Confira a entidade jurídica específica, seu registro, os clientes admitidos e as proteções aplicáveis ao seu local de residência.

Para ambos os produtos, confira os horários, as pausas programadas, os tipos de ordem e a liquidez do instrumento que pretende usar. O guia de slippage explica por que o preço esperado pode ser diferente do preço executado. Um par de moedas conhecido não garante execução idêntica entre ambientes de negociação ou meses de contrato.

• Identificação do produto: posição de varejo OTC em moeda, futuro de bolsa ou CFD sobre um futuro.
• Quantidade: moeda-base por lote ou contrato, tamanho mínimo, incremento e máximo, quando houver.
• Preço: direção da cotação, tick mínimo e mês do contrato ou preço de referência.
• Custos: preços reais de compra e venda, comissões, financiamento e cobranças de dados ou plataforma.
• Necessidade de caixa: exigências iniciais, de manutenção e da corretora durante todo o período planejado.
• Saída: fechamento normal, prazo da corretora, rolagem ou liquidação final, com as respectivas datas.
• Acesso: entidade jurídica, contrato da conta e regras aplicáveis ao seu local de residência.

Use o comparador para deixar clara a quantidade de moeda e depois preencha os dados das contas específicas. Assim, a comparação pode ser conferida em duas especificações reais. O resultado não identifica um mercado universalmente melhor nem determina que algum dos produtos seja adequado à sua situação financeira.

Forex e futuros são a mesma coisa?

Forex é o mercado de moedas; futuros são um tipo de contrato. Um futuro de moeda oferece exposição cambial por meio de um contrato padronizado de bolsa. A comparação habitual no varejo é entre esse contrato e uma posição OTC em moeda, não com um futuro de índice de ações.

Quantos lotes de forex equivalem a um futuro de euro?

Assumindo expressamente um lote OTC de 100.000 EUR, um contrato 6E de 125.000 EUR equivale a 1,25 lotes em quantidade de moeda. Um M6E de 12.500 EUR equivale a 0,125 lote teórico, fora de uma grade de 0,01 lote. Confira a especificação OTC real.

Futuros de moedas são mais baratos que forex?

Não há resposta universal. Compare a mesma quantidade de moeda, os preços reais de execução, os encargos separados e o período de manutenção. Inclua os custos aplicáveis de financiamento, dados e rolagem. Um spread menor ou uma margem exigida mais baixa não bastam.

Futuros evitam o financiamento noturno?

Eles podem não mostrar o mesmo lançamento de swap de uma conta de varejo OTC, mas o diferencial de juros afeta o preço futuro. Também podem existir custos de financiamento da conta. Compare a relação entre preços e os termos da conta, sem presumir que manter o futuro seja gratuito.

Posso negociar uma fração de contrato futuro?

Esses contratos de bolsa são negociados em quantidades inteiras. Um resultado de 0,8 contrato 6E é teórico. Um contrato listado menor pode se aproximar mais do alvo, mas tem seus próprios incrementos de quantidade, tick mínimo e encargos.

Qual é mais seguro ou melhor para uma conta pequena?

Um contrato menor ou uma margem exigida mais baixa não resolvem a questão. Examine a quantidade real de moeda, as possíveis variações de preço, as necessidades de caixa, a execução e as proteções da conta. Ambos são produtos alavancados, e o comparador não avalia sua adequação para você.